Introducción a Alpha IVF Group Bhd

Alpha IVF Group Bhd es un destacado operador de centros de fertilidad en la región ASEAN, reconocido por sus altos índices de éxito clínico y márgenes superiores en comparación con sus pares. Fundado y administrado por renombrados médicos y embriólogos, Alpha IVF ha logrado hitos importantes en el sector de la fertilidad, tanto a nivel regional como global.

Resultados Financieros del 2T FY2025

A pesar de la estacionalidad habitual del trimestre, Alpha IVF registró un crecimiento sostenido en sus resultados financieros. Los ingresos se mantuvieron estables secuencialmente, pero crecieron un 12.2% interanual, alcanzando RM43.2 millones. El beneficio principal del trimestre fue de RM15.1 millones, representando un aumento del 23.6% interanual y 5.0% secuencial. Este rendimiento está en línea con las expectativas, cubriendo el 46% y 45% de las estimaciones anuales de la firma y del consenso, respectivamente.

Los márgenes brutos mejoraron en 1.1 puntos porcentuales secuencialmente (4.0 puntos interanuales), alcanzando el 60.8%, impulsados por un mejor mix de pacientes extranjeros y la contribución inaugural de una oficina de representantes de ventas (SRO) en Shanghái, China.

Motores de Crecimiento Regional

Alpha IVF está acelerando su expansión regional mediante una serie de iniciativas estratégicas:

• China: La oficina de representantes de ventas en Shanghái, ubicada estratégicamente frente a un hospital líder en salud femenina, ha comenzado a contribuir significativamente al mix de pacientes extranjeros.
• Indonesia: La apertura de una clínica satélite en Yakarta está prevista para aumentar el volumen general de pacientes.
• Filipinas: El lanzamiento de la primera instalación de fertilidad in vitro (IVF) en el país ampliará aún más la presencia de la empresa en la región.
• Malasia: El centro Alhaya, lanzado en abril de 2024, superó rápidamente su punto de equilibrio en el primer mes de operaciones.

Proyección Financiera

Las proyecciones para los próximos años son optimistas, con un crecimiento significativo anticipado en ingresos y márgenes:

Aspectos Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG)

Alpha IVF implementa iniciativas clave de ESG para garantizar un impacto positivo en la sociedad y el medio ambiente:

Ambiental

• Adopción de equipos eficientes en energía para reducir el consumo energético.
• Gestión responsable de residuos, incluyendo el reciclaje y la eliminación adecuada de residuos médicos.

Social

• Prácticas éticas en las interacciones con los pacientes, incluyendo el consentimiento informado y la protección de la privacidad.
• Fomento de un entorno laboral diverso e inclusivo.

Gobernanza

• Supervisión efectiva de las operaciones por parte del consejo de administración.

Recomendación de Inversión

UOB Kay Hian mantiene una recomendación de COMPRA para Alpha IVF, con un precio objetivo de RM0.40. Esto se basa en un múltiplo PE proyectado de 28.0x para el año fiscal 2025, que incluye una prima del 20% frente a sus pares debido a sus perspectivas de crecimiento atractivas, altas tasas de éxito clínico, márgenes superiores y expansión internacional en curso.