Introducción

El informe de CGS International ofrece un análisis detallado de Frasers Logistics & Commercial Trust (FLCT) y una comparación completa con otras compañías del sector REIT en Singapur. Este informe abarca desde cifras financieras clave hasta estrategias de sostenibilidad y recomendaciones de inversión. A continuación, se presenta un desglose detallado que incluye cada empresa cubierta en el documento.

Análisis de Frasers Logistics & Commercial Trust (FLCT)

Frasers Logistics & Commercial Trust (FLCT) continúa mostrando fortaleza en su segmento de logística e industrial (L&I), con una ocupación total del 94.3% al cierre del primer trimestre fiscal del año 2025. Aunque la ocupación general disminuyó ligeramente del 94.5% al 94.3%, el segmento industrial alcanzó un impresionante 99.6% de ocupación, mientras que el segmento comercial cayó al 85.5% debido a la no renovación de ciertos contratos, como el de Service Stream en 357 Collins Street.

Durante este trimestre, FLCT logró una reversión positiva de alquiler del 1.6% en general, destacándose un incremento del 21.3% en el segmento L&I, con contratos que cubren 126,800 metros cuadrados en Australia. En el segmento comercial, aunque hubo una caída en algunos activos como Alexandra Technopark y Blythe Valley Park, se registraron mejoras en Central Park, Maxis Business Park y Farnborough Business Park.

La estrategia de sostenibilidad de FLCT también es un elemento destacado. Su objetivo es alcanzar la neutralidad de carbono para 2030, reducir un 20% la intensidad del uso de agua y garantizar que el 75% de su portafolio esté certificado como “verde”. Además, FLCT ha mantenido una calificación de 5 estrellas en la evaluación GRESB de 2023, posicionándose como líder en Asia Pacífico.

Recomendación: CGS International mantiene una calificación de “Add” para FLCT con un precio objetivo de S\$1.35.

Comparativa con Otras Compañías REIT

Hospitality

• CapitaLand Ascott Trust (CLAS): Calificada como “Add” con un precio objetivo de S\$1.18. Ofrece rendimientos atractivos del 6.7%-7.6% para los próximos años, con una sólida posición de mercado y apalancamiento del 38.3%.
• CDL Hospitality Trust (CDREIT): Recomendación “Add”, precio objetivo de S\$1.07. Proyecta rendimientos del 6.3%-7.5%, respaldado por una gestión eficiente y un apalancamiento del 38.8%.
• Far East Hospitality Trust (FEHT): También calificada como “Add”, con un precio objetivo de S\$0.78 y rendimientos previstos del 7.0%-7.1%.
• Frasers Hospitality Trust (FHT): No calificada (NR), pero destaca por un rendimiento inferior del 4.1%-4.8% debido a una mayor exposición a desafíos sectoriales.

Industrial

• AIMS AMP Capital Industrial REIT: No calificada (NR), pero ofrece rendimientos competitivos del 7.3%-7.5% con un apalancamiento del 33.7%.
• CapitaLand Ascendas REIT: Recomendación “Add”, precio objetivo de S\$3.23. Proyecta rendimientos moderados del 6.0%-6.3%, respaldado por un apalancamiento del 38.9%.
• Frasers Logistics & Commercial Trust (FLCT): Reiterada como “Add”, con sólidos fundamentos y un rendimiento del 7.7%.
• Keppel DC REIT: Recomendación “Add”, precio objetivo de S\$2.48. Rendimiento proyectado del 4.4%-4.8%, con un enfoque estratégico en centros de datos y tecnología.

Office

• Keppel REIT: Calificada como “Add”, precio objetivo de S\$1.09. Rendimiento del 6.5%-6.9%, con un enfoque en la diversificación.
• OUE REIT: Clasificada como “Hold”, precio objetivo de S\$0.32. Rendimiento del 7.1%-7.4%, pero enfrenta desafíos operativos.
• Suntec REIT: También clasificada como “Hold”, con un precio objetivo de S\$1.33 y rendimientos del 5.3%-5.8%.

Retail

• CapitaLand Integrated Commercial Trust: Recomendación “Add”, precio objetivo de S\$2.45. Rendimientos proyectados del 5.6%-6.2%.
• Frasers Centrepoint Trust: Clasificada como “Add”, precio objetivo de S\$2.68, con rendimientos del 5.6%-5.8%.
• Mapletree Pan Asia Commercial Trust: Recomendación “Add”, precio objetivo de S\$1.53, con rendimientos competitivos del 6.9%-7.1%.

Overseas-centric

• CapitaLand China Trust: No calificada (NR), pero ofrece rendimientos sólidos del 8.4%-8.6% con un enfoque en el mercado chino.
• Elite UK REIT: Clasificada como “Add”, precio objetivo de S\$0.34. Rendimientos proyectados del 9.3%-9.7%, destacándose en el segmento internacional.

Conclusión

El informe de CGS International destaca a Frasers Logistics & Commercial Trust como una inversión destacada dentro del segmento REIT, respaldada por sólidos fundamentos y estrategias ESG. Aunque enfrenta desafíos específicos en el segmento comercial, la compañía muestra un potencial de crecimiento sostenible. Además, la comparativa con otras empresas del sector proporciona una visión integral para los inversores interesados en diversificar su portafolio dentro del sector REIT.