Keppel Infrastructure Trust: Un Pilar en la Transición Energética

Keppel Infrastructure Trust (KIT) es una de las principales opciones para los inversores que buscan exposición a negocios e infraestructuras sostenibles. Este fideicomiso, listado en la Bolsa de Singapur, gestiona aproximadamente 9,000 millones de dólares singapurenses en activos al 31 de diciembre de 2024. KIT se centra en la transición energética, servicios medioambientales y distribución y almacenamiento.

Resumen de Resultados de FY24

• El ingreso distribuible (DI) cayó un 35.7% interanual a SGD 203.7 millones, aunque tras ajustes, el crecimiento fue del 4.3% interanual.
• La distribución por unidad (DPU) fue de 3.90 centavos singapurenses, un 1% más que el año anterior, superando las expectativas del mercado.
• Los ingresos del segmento de transición energética crecieron un 1.8% interanual a SGD 150.3 millones, impulsados por adquisiciones como la cartera solar alemana y el retorno del Keppel Merlimau Cogen (KMC).
• El segmento de distribución y almacenamiento experimentó un crecimiento del 35.6% interanual, principalmente por la adquisición de Ventura.
• Se completó la adquisición del Keppel Marina East Desalination Plant, un activo de alta calidad con un valor empresarial de ~SGD 323 millones.

Consideraciones Financieras

La deuda neta de KIT aumentó al 40.9% al 31 de diciembre de 2024, pero el costo promedio ponderado de la deuda mejoró a 4.51%. Con un 72.9% de su deuda asegurada a tasas fijas o protegidas, se espera que el costo de deuda permanezca estable. El fideicomiso también anunció planes de crecimiento de CAPEX para 2025, enfocados en mejorar la confianza del mercado en la sostenibilidad de sus distribuciones.

Recomendación

El informe recomienda una calificación de “Compra” para KIT, con un valor justo revisado de SGD 0.50. Los analistas destacan su posición defensiva en un entorno de volatilidad del mercado y su alineación con tendencias de gasto en infraestructura.

NetLink NBN Trust: Estabilidad en la Infraestructura de Comunicaciones

NetLink NBN Trust opera como un fideicomiso de infraestructura en Singapur, especializado en redes de banda ancha de fibra óptica. Con una proporción significativa de ingresos garantizados por contratos a largo plazo, NetLink se posiciona como un jugador clave en el sector de telecomunicaciones.

Rendimiento Financiero

El rendimiento de NetLink NBN Trust ha sido consistente, con un margen de EBITDA estimado del 31.3% para FY25E y un rendimiento por dividendo del 6.1%. Sus ingresos están respaldados por contratos regulados, lo que proporciona estabilidad a largo plazo.

Recomendación

Los analistas ven a NetLink como una opción sólida para inversores conservadores que buscan flujos de ingresos estables. La calificación general es positiva, aunque los detalles específicos de “Comprar” o “Mantener” no se mencionan en el informe.

CK Infrastructure Holdings Ltd: Diversificación Global

CK Infrastructure Holdings (CKI), con sede en Hong Kong, es un líder global en infraestructura. Sus operaciones incluyen energía, transporte y agua, con activos en múltiples geografías.

Indicadores Clave

• Relación precio-beneficio (P/E) estimada para FY25E: 16.1.
• Retorno sobre el patrimonio (ROE) estimado para FY25E: 6.5%.
• Rendimiento por dividendo proyectado para FY25E: 4.9%.

Perspectiva

CKI ofrece una combinación de diversificación y estabilidad, aunque enfrenta riesgos regulatorios y de refinanciamiento. Los analistas destacan su rendimiento constante y sus dividendos atractivos como puntos clave para los inversores.

APA Group: Liderazgo en Infraestructura Energética

APA Group, con sede en Australia, es un líder en infraestructura de gas y energía renovable. Con un enfoque en la expansión de su red de transmisión, APA sigue siendo una opción atractiva para los inversores en energía.

Rendimiento Financiero

• Relación precio-beneficio (P/E) estimada para FY25E: 40.5.
• Rendimiento por dividendo proyectado para FY25E: 8.6%.
• ROE estimado para FY25E: 7.3%.

Desafíos y Oportunidades

APA enfrenta desafíos en términos de costos de financiamiento y presión regulatoria, pero su enfoque en energías renovables y expansión de infraestructura ofrece perspectivas de crecimiento a largo plazo.

Recomendación

APA es valorado positivamente por los analistas gracias a su liderazgo en el sector energético. Los dividendos atractivos y las oportunidades de expansión lo convierten en una opción viable para inversores en busca de ingresos estables.